章衣萍1902年生。17岁时由南京去北京听课。这是因为有胡适的背景，当时胡适在北大任教。

这时的章衣萍并无资本，但很狂傲，常和一些穷哥儿们在一起胡闹，喝酒骂世，很有一点笑傲江湖的味道。胡适看不过去，便让章衣萍给自己打工。其遂以胡适“秘书”自居，在言谈之中，也以“我的朋友胡适之”引为自豪。

章衣萍的过人之处是有胆量，讲义气。当时小同乡汪静之的诗集《蕙的风》在文坛引起风波，章衣萍出来打抱不平，和胡梦华干将起来，时被鲁迅所发现；日后他又把张耀翔骂了一通，再次得到鲁迅的激奖。这就有了和鲁迅来来往往的机遇，于是也就成了名人。这时他与女友吴曙天，同是《语丝》的撰稿人。

1925年，章衣萍的成名作《桃色的衣裳》问世，据说这是由吴曙天的那件粉红色的衣裳而激发灵感写成的，很有韵味。章衣萍也很得意，自称文章第一流。

抗战时期，章衣萍来到成都，投奔了当地的军界人士。1937年，其出版一本旧体诗词集《磨刀集》。他自己解释说，这是因为“予来成都后，交游以武人为多，武人带刀，文人拿笔。而予日周旋于武人之间，磨刀也不会也。”这似乎说明他在军界混的不很得意。

之后，文坛上很少提到他的名字。1946年3月，因脑溢血逝于成都。一代才子也就从此销声匿迹。